上周（5 月 20 日至 24 日），A 股三大指数涨势暂时停滞，上证指数周跌 2.07%，深证成指周跌 2.93%，创业板指周跌 2.49%。
券商最新观点认为，上行态势将继续。
**中金公司：**
我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，带动投资者预期的持续修复。近期 A 股市场的阶段性调整并不意味着 2 月以来的修复行情结束。历经调整后，主要指数有望重拾升势。
目前市场估值虽有修复，但沪深 300 指数前向市盈率也仅为 10.5 倍，距离历史均值（过去十年均值在 12.6 倍左右）尚有距离。一季度过后盈利预期的边际修复也有助于后市指数表现。
**中信证券：**
市场步入存量状态，全球资金再平衡冲动降温。预期修复的行情结束，现实逐步验证后，稳步上行态势将延续。
配置上建议继续围绕绩优成长、低波红利和活跃主题布局，减少轮动博弈。
**中信建投证券：**
A 股减持新规落地，同时近期 IPO 审核重启。宽基 ETF 呈现流出，微观流动性边际收缩。
出口景气仍在，内需修复仍待观察。
战略上对 A 股仍可持乐观态度，战术上短期以守为主，耐心等待。
配置上仍以红利底仓配置，同时关注具备独立基本面逻辑的行业。
**中银证券：**
当前市场仍处于做多窗口期。盈利端，中报业绩增速大概率出现明显提升；外需支撑下出口有望维持高景气。
估值端，政策态度支撑内需逐步修复，市场短期仍处于做多窗口期。
风格上有望从杠铃两端迎来扩散，内需相关板块有望迎来阶段性估值修复。
**中邮证券：**
A 股受到地缘政治因素扰动出现较大幅度回撤，但未来博弈重心依然还是稳地产政策是否有效。
在本次稳地产政策利好程度超预期且尚有政策后手的情况下，地产未来边际好转已经成为标准假设。在稳地产政策验证期间 A 股顺风大于逆风，依然对短期 A 股行情有信心。
**开源证券：**
政策支撑下，底部已是共识，战略上须保持乐观。
在重磅政策相继落地之后，接下来一个月是政策的相对真空期。市场交易重心或将转向“弱预期、弱现实”。
战术上需保持谨慎，中观层面，继续重视“ROE 均值-标准差”作为选股核心指标的重要作用。
**平安证券：**
A 股最严减持新规落地，有助于夯实市场稳定性基础。
