5 月 12 日，中信证券指出，锂电池能量密度的提升目前面临瓶颈，因此寻找更高比容量的负极材料已成为产业研究的重点。硅基负极因其极高的比容量和显著提高锂电池充放电效率的优势受到广泛关注，被视为进一步提高电池能量密度的有效途径。
在锂化过程中，硅基材料的体积效应是其商业化最大的阻碍。但目前，硅碳材料采用化学气相沉淀（CVD）法已大幅改善了膨胀问题。未来，硅基负极在应用端的需求有望进一步增长。在应用场景扩展和掺混比例提升的共同推动下，硅碳负极有望进入产业加速导入和需求放量的阶段。
预计到 2026 年，全球硅碳负极需求将达到 6-7 万吨，比 2023 年增长一倍以上，对应的市场空间高达 180-210 亿元，前景广阔。建议关注以下两条主线：
- 硅碳合成主赛道：重点关注已实现 CVD 法硅碳产业化制造且未来产能规划有优势的企业，以及相关核心原材料企业。
- 硅碳产业化放量将正向带动相关核心辅助材料的需求。
