**大决策投顾核心观点**
中期行情仍未结束，重视回调中的逢低买入机会。
**行情回顾**
**国际市场：**
- 美股三大指数收盘集体上涨：
- 道指上涨 0.01%；
- 纳指上涨 1.1%；
- 标普 500 指数上涨 0.7%。
- 热门中概股多数上涨，但纳斯达克中国金龙指数下跌 0.35%。
- 欧洲主要股指涨跌互现：
- 德国 DAX30 指数上涨 0.01%；
- 英国富时 100 指数下跌 0.26%；
- 法国 CAC40 指数下跌 0.09%。
- 国际原油期货结算价上涨：
- WTI 原油期货结算价上涨 1.11%；
- 布伦特原油期货结算价上涨 0.93%。
- COMEX 黄金期货收跌 0.09%，报 2335.2美元/盎司。
**A 股市场：**
- 上周五，沪深创三大股指延续调整，全天震荡走低，收盘分别下跌 0.88%、1.23% 和 1.81%，日 K 线两连阴。
- 盘面上继续呈普跌格局，两市超 3800 只个股下跌。
- 板块方面，电能综合服务、电力、虚拟电厂、铜缆高速连接、乳品等涨幅居前，房地产服务、租售同权、PEEK 材料、AI 手机、飞行汽车、低空经济等跌幅居前。
- 沪深两市今日成交额 7639 亿，较上个交易日缩量 838 亿。
**北向资金：**
- 上周五，北向资金全天净卖出 40.39 亿（其中，沪股通净卖出 10.99 亿元，深股通净卖出 29.4 亿元）。
- 北向资金虽然连续两天呈净卖出态势，但上周总体而言仍是净买入 8.35 亿，说明其主体力量并未出现大幅流出。
- 从周度数据看，北向资金连续 5 周净买入，这是基于全球市场对比下的 A 股低估值优势、国内政策持续发力、高盛为首的顶流投行坚定看好 A 股共同作用的结果，由此预估北向资金后市总体来说或有望持续回流 A 股。
**操作策略**
大决策投顾认为，上周 A 股开启调整，沪深创三大股指周跌幅分别为 2.07%、2.93% 和 2.49%，调整的表象原因是美联储加息预期延后和地缘局势，但从北向资金周四周五 2 个交易日仅净卖出 73.05 亿元，上周全周还小幅净买入 8.35 亿元的表现来看，外资似乎并不担忧。
周末，高盛继续看多 A 股，表示中国股市仍有反弹空间，关键取决于盈利和分红回购提升。史上最严的减持新规也靴子落地，中长期实质性利多 A 股，短期也有信心和情绪提振的作用。
我们认为，后续我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，并带动投资者预期的继续修复，中期行情仍未结束。短期的调整属于存量甚至减量博弈下，热点快速轮动无法提振多头做多市场的决心，被迫采取“以退为进”的策略，借着扰动技术性调整以清洗不坚定的筹码，下方的调整空间并不大。
技术面来看，沪指下方年线和 60 日均线、创业板指下方 1800 点一线是强支撑，本周市场或有望震荡止跌企稳。
操作上：
- 中期而言，建议忽视短期扰动，耐心持股待涨或围绕持股波段高抛低吸降本；
- 轻仓的投资者建议要把握指数调整中的中线逢低回补仓位机会。
