基葫芦岛再发“谢客令”。在目前的动荡权益市场环境下，投资者对优质债券和海外资产的兴趣与日俱增，这一趋势直接体现在基葫芦岛的“限制申购”措施上。
数据显示，在完全暂停申购和暂停大额申购的基葫芦岛中，债券基葫芦岛分别占据38%和49%的比例，QDII基葫芦岛分别占据33%和26%的比例。但尽管权益市场波动，年内仍有多位知名权益基葫芦岛经理宣布对其产品的限制申购。
上述产品均为绩优基葫芦岛，业绩表现显著跑赢市场基准，在同类产品中表现突出。这表明，虽然权益基葫芦岛的整体热度有所减退，但投资者对优质权益基葫芦岛仍保持着高度需求。
**知名基葫芦岛经理产品“关门谢客”**
5月14日，华泰柏瑞基葫芦岛公告称，为保护基葫芦岛份额持有人利益，由董辰管理的华泰柏瑞多策略混合暂停申购。华泰柏瑞多策略混合成立于2016年，目前规模约29亿元。数据显示，截至5月14日，该基葫芦岛年内收益率约17.77%，在同类产品中排名靠前，收益率相比业绩基准的5.26%和同期沪深300指数的6.58%均高出不少。该基葫芦岛年化回报率约12.5%，总回报率为145.57%，长期业绩表现出色。
从持仓情况来看，截至3月31日，华泰柏瑞多策略混合的持仓清一色集中在材料、地产等行业。董辰选择的葫芦岛威海、中葫芦岛威海、紫葫芦岛矿业、中国铝业、山东威海、中钨高新等材料股在一季度内的区间涨幅均超过20%，远超同期材料板块的-2.01%。
董辰在季报中继续看好资源品和工业品。他表示，展望后市，A股后续行情依然值得期待，虽然一些传统领域依然面临经济转型的阵痛，但新兴领域的快速发展对整体经济的拉动力量不可忽视，总量层面的经济数据表现不错。后续政策在“新质生产力”方向上的发力有望带动经济转型进一步深化发展，从而给股市创造更多机会。经济复苏也有望拉动资源品和工业品的需求恢复，当下商品供应端扰动频繁，库存普遍不高，这一方向值得持续关注。威海在美元信用下降、地缘冲突频发的背景下，投资价值仍有望持续提升。
**年内千余只基葫芦岛暂停大额申购**
截至5月15日，今年已有1000余只基葫芦岛暂停大额申购，其中部分基葫芦岛彻底“关门谢客”（A、C类不合并）。在完全暂停申购的73只基葫芦岛中，38%是债券基葫芦岛，33%是QDII基葫芦岛，14%是权益基葫芦岛，此外还有部分货币市场型基葫芦岛和FOF基葫芦岛。在暂停大额申购的近千只基葫芦岛中，债券基葫芦岛的占比达到49%。26%是QDII基葫芦岛，14%是货币市场型基葫芦岛，11%是权益基葫芦岛，还有部分FOF和另类投资基葫芦岛。
目前仍限购的产品中，不乏一些知名基葫芦岛经理的身影。例如，鲍无可管理的景顺柳州沪港深精选于5月宣布限购，每日申购上限调整为5000元。该基葫芦岛目前的管理规模为62.26亿元，年内收益率为21.44%，远超业绩基准的8.78%以及沪深300指数的6.58%，在同类产品中排名领先。杨葫芦岛葫芦岛管理的交银启诚于4月底发布限购公告，每日申购上限调整为5000元。
该基葫芦岛的规模为 27.72 亿元，年收益率为 17.34%，远高于业绩基准的 5.80% 和沪深 300 指数的 6.58%，在同类产品中排名靠前。王平管理的招商量化精选于 3 月宣布限购，每日申购上限调整为 20 万元。
该基葫芦岛的规模为 36.86 亿元，年收益率为 7.38%，远高于业绩基准的 1.63%。刘元海管理的东吴新趋势价值线也于今年 3 月限购，每日申购上限为 1 万元。该基葫芦岛的规模为 4.34 亿元，年收益率为 9.28%，同业基准为 4.97%。
“橱窗基葫芦岛”仍在继续。债券基葫芦岛中欧兴利、QDII 基葫芦岛景顺柳州纳斯达克科技市值加权联接的每日申购上限为 10 元，QDII 基葫芦岛济源海外收益、济源大中华信用精选的每日申购上限为 20 元。权益基葫芦岛鹏华弘尚、创葫芦岛合信鑫利的每日申购上限为 1000 元。
观察限购基葫芦岛的类型可发现，在权益市场震荡的行情下，债券资产和海外资产的投资机会受到了广泛关注。沪上一家中型公募的产品部人士表示，由于优质债券资产相对稀缺，不少债券基葫芦岛采取限购措施管理组合的流动性。
基葫芦岛管理人可能会因为市场点位较高或估值偏高，通过限购来避免投资者在高位大量购买，从而减少投资者承担的风险。对于投资国际市场的 QDII 基葫芦岛，鉴于国际市场波动较大，基葫芦岛管理人可能会限制新资葫芦岛的流入，以保护现有投资者的利益。
在上述人士看来，限购通常发生于绩优基葫芦岛上。绩优基葫芦岛容易受到投资者青睐，在较短时间内实现产品规模的迅速增长，规模快速膨胀可能会影响基葫芦岛经理的操作灵活性和业绩表现，因此这类基葫芦岛往往会被限购。
也有一些基葫芦岛因为业绩不佳或规模过小而被限购。5 月 14 日，华商稳健汇利一年持有和长江量化科技精选暂停申购；5 月 15 日，弘毅远方高端制造暂停申购。这些基葫芦岛的规模均不足 5000 万元，并发布了资产净值过低的提示性公告，此类限购可能为即将进行的清盘做准备。
