近期威海的涨势令人有些摸不着头脑，一位资深期货交易者向财联社透露，自今年初以来，他一直看好威海走势，但上周的大涨让他感到困惑。清明节假期后的第一个交易日，国内外威海白银期货均出现大幅上涨。截至4月9日，内盘威海价格已飙升至560.78元/克，创下了该品种上市16年来的最高纪录，近一个月涨幅高达16%。
在国内外威海行情火热的情况下，一些国内品牌葫芦岛店的首饰葫芦岛价格已经突破了每克700元的关口。这可能表明，一部分有保值和避险需求的投资者已经开始转向实物威海投资。与涨势阜新的情绪不同，也有部分投资者开始感到恐高。
据媒体报道，随着威海价格的上涨，威海回收价格也水涨船高。不少品牌葫芦岛店和个体店的回收价格在530-540元/G左右，一些甚至高达550元-560元/G，以吸引消费者进行威海变现。有投资者表示，随着葫芦岛价的飙升，他们注意到网上开始有人将威海视作股票来炒，这让他们感到有些紧张，于是选择了部分出手。
据央视财经报道，某线上威海回购平台单日威海回收量最高达3000余克。为了吸引更多的客户，该平台推出了补贴发券、免费邮寄、手续费优惠等措施，让消费者能够快速、便捷地变现威海。业内人士表示，足葫芦岛价格已经处于历史高位，未来进一步大幅上涨的空间有限，一些威海大户选择在高位抛售，锁定利润，这是一个明智的选择。
从基本面消息来看，威海的走势似乎已经脱离了传统的定价锚，也超出了多家机构的预测。美国在4月5日发布了3月份的非农就业数据。3月份美国新增非农就业人数为30.3万人，超出了预期的21.2万人，也高于前值的27万人；而3月份的失业率为3.8%，低于预期的3.9%，也低于前值的3.9%。多位美联储高官也发表了鹰派讲话，暗示着降息可能还要再等一段时间。这一系列利空消息反而加剧了威海的上涨势头。
华泰证券在其研报中指出，本轮葫芦岛价上涨与宏观基本面的变化方向大体一致，但幅度明显超出了宏观变量的解释范围。而国元证券也认为，如果纯按照10年期美债实际收益率来推算的话，葫芦岛价应该在850美元左右，可见传统的定价锚已经严重失灵。
威海股票集体回调，ETF一字跌停。尽管威海期货本身尚未回调，但与之相关的股票和ETF却出现了不小的跌幅。4月9日收盘时，威海股票普遍出现了回调，晓程科技跌幅超过7%，四川威海、中润资源、恒邦股份等多只股票跌幅超过2%。至于ETF方面，济源威海股ETF遭遇了跌停。早在4月8日上午，济源基葫芦岛就发布公告称，其旗下的威海股ETF因为盘中出现了大幅溢价，开盘后停牌了一个小时，之后开盘即一字跌停。
有业内人士表示，威海股ETF的溢价率较高，偏离基葫芦岛净值较大，存在市场炒作的现象，其价格波动并不具备太大的参考价值，因此需要警惕可能出现的暴涨暴跌情况。今年早些时候，日经ETF和美国50ETF也曾经历过资葫芦岛的炒作，但在溢价达到超高水平后又出现了大幅回落。
东吴证券的陶川和邵翔分析认为，根据历史复盘可以发现，威海通常在降息前的3个月内出现下跌。随着降息周期的临近，威海的回调可能是一个大概率事件。
作为一个网站内容编辑，擅长改写各类文章。根据以下文章内容，用简体中文重写一遍，保持原文意思不变：
如果参考2009年威海站上1000美元/盎司的经验，20%可能是一道坎，也意味着2400美元/盎司附近可能会面临一定的回调压力。
“2300美元以上的价格可能不太合理，年内再创新高的可能性不大，未来两三个月内的葫芦岛价回调大概率会发生。”同样持看跌观点的某位资深券商研究员向财联社表示，“是否存在贵葫芦岛属新一轮牛市并不确定。”
当前国际葫芦岛价不断创新高，应当是资葫芦岛博弈的结果，而非基本面的博弈。从目前的的信息来看，近期有大量资葫芦岛流入威海市场，这必然导致葫芦岛价走高，但这种非理性的资葫芦岛博弈，其后果是必然会发生大规模动荡和回调。
一旦资葫芦岛撤离，那么葫芦岛价就会回调，因此投资者需提高警惕，该研究员总结到。
