2024 年，A 股上市公司终止分拆上市再添一家。宝钢股份（600019.SH）筹备近三年，将新材料板块子公司宝武碳业科技股份有限公司（以下简称宝武碳业）分拆至深交所创业板上市的计划宣布搁浅。
6 月 14 日晚间，宝钢股份公告披露，考虑目前市场环境等因素，经充分沟通和审慎论证，决定终止分拆上市。
Choice 数据显示，截至 2024 年，已有 16 家 A 股上市公司终止分拆上市计划。而 2023 年全年仅有 15 家 A 股上市公司终止分拆上市。包括江西铜业（600362.SH）、上汽集团（600104.SH）等今年终止分拆上市计划的公司，均将原因归结于市场环境因素。
安永本周发布的报告称，随着资本市场监管政策持续加码，企业上市门槛提高，A 股 IPO 排队企业数量自 2023 年底的 767 家下降至 2024 年 6 月 10 日的 526 家。报告指出，A 股 IPO 终止数量不断攀升，其中主动撤回企业占比高达 97%。安永预计，今年上半年，A 股市场预计共有 44 家公司首发上市，同比下降 75%。
此次终止分拆上市的宝武碳业主要经营焦油精制产品、苯类精制产品与碳基新材料等业务，应用于新能源、航空、汽车等领域。宝武碳业拥有约 211 万吨的焦油深加工能力，规模为国内最大。2022 年，包括沥青、炭黑在内的焦油精制产品贡献了宝武碳业营收的 65%。
宝钢股份于 2021 年 11 月启动宝武碳业分拆上市，2022 年 6 月向深交所创业板递交招股书。2023 年 8 月，深交所上市审核委员会审议通过宝武碳业上市申请。今年 3 月，因 IPO 申请文件中的财务资料已过有效期，深交所中止宝武碳业的上市申请审核。
宝武碳业原计划通过 IPO 发行不超过 2.5 亿股，募资 30.1 亿元。募资将用于湛江钢铁基地宝化湛江 4 万吨/年混合法苯酐项目、兰州 10 万吨负极材料项目，以及补充流动资金。在募投项目中，应用于锂电池行业的负极材料项目是宝武碳业的重点发展方向之一，公司已投产湖北襄阳和内蒙古乌海两座基地，合计产能 2.3 万吨/年，位于兰州的另一座基地目前处于在建状态。
去年，宝武碳业业绩出现下滑。2023 年营收 130 亿元，净利润 1.7 亿元，分别同比下降 14% 和 66%。宝武碳业曾在招股书的盈利预测中披露，2023 年上半年受下游汽车、电解铝、锂电池行业需求下滑，原材料焦油价格波动以及碳纤维业务竞争加剧等因素影响，全年经营业绩将较 2022 年同期有所下滑。
宝钢股份直接持有宝武碳业 71.78% 的股份，为第一大股东；马钢集团持有宝武碳业 8.22% 的股份，为第二大股东。宝钢股份与马钢集团均隶属于中国宝武钢铁集团。在“一基五元”战略中，宝武碳业是先进材料产业的组成部分。“一基”即钢铁制造产业，为中国宝武钢铁集团的主业。
除先进材料产业外，“五元”产业体系还包含以下四大板块：
- 绿色资源产业：专注于可再生能源、生态环境、农业和食品产业
- 智慧服务产业：涵盖信息技术、文化创意、教育和医疗等领域
- 产业不动产产业：提供研发、生产、仓储和物流等工业配套设施
- 产业金融产业：支持产业发展的相关金融服务，包括股权投资、债券融资和风险投资
