近日，世界黄金协会发布了《2024 年一季度全球黄金需求趋势报告》。报告显示，一季度全球黄金需求（含场外交易）同比增长 3%，达到 1238 吨，创下自2016年以来最强的季度需求记录。
但若不含场外交易，一季度全球黄金需求同比下降 5%，为 1102 吨。
报告指出，稳健的场外交易投资需求、全球央行的持续购金以及亚洲买家的旺盛需求，共同推动一季度黄金均价创下历史新高，达到 2070 美元/盎司。这一价格较去年同期上涨 10%，较上季度上涨 5%。
世界黄金协会资深市场分析师 Louise Street 表示，自 3 月以来，尽管面临美元走强和利率长期高企的阻力，金价仍攀升至历史新高。“我们认为，金价飙升背后有多种因素，首先是地缘政治风险加剧，以及持续存在的宏观经济不确定性，共同推高了投资者对黄金的避险需求。全球央行持续购金、强劲的场外投资以及金融衍生市场净买入的增加，都促进了金价上涨。”
值得注意的是，全球央行继续保持迅猛的购金势头，一季度全球官方黄金储备增加了 290 吨。在市场波动和风险加剧的情况下，全球央行持续大量购入黄金，凸显了黄金在全球储备投资组合中的重要性。
“我们看到东西方投资者的行为趋势正在发生转变。”Louise Street 表示，通常情况下，东方市场的投资者对金价变动更为敏感，倾向于低价买入，而西方投资者则更容易受到金价上涨趋势的吸引，倾向于追涨。但今年一季度上述情况发生了变化，随着金价飙升，中国和印度等市场的投资需求大幅增长。
在投资需求方面，一季度全球金条和金币投资同比增长 3%，增至 312.3 吨，与 2023 年四季度 312.9 吨的水平基本持平。但全球黄金 ETF 继续流出，总持仓减少 114 吨，流出主要来自北美地区和欧洲地区的基金，其中一小部分流出被亚洲地区基金的流入所抵消，尤其是中国市场基金的流入量领先亚洲。
尽管金价屡创新高，全球金饰需求总体保持韧性，同比仅下降 2%，降至 479 吨。亚洲地区金饰需求的上涨抵消了欧洲和北美地区需求的下降。在人工智能热潮的推动下，全球科技用金需求同比回升 10%，增至 79 吨。
在黄金供应方面，金矿产量同比增长 4%，增至 893 吨，创下季度新高。一些投资者趁金价走高进行获利了结，一季度回收金总量也创下自 2020 年三季度以来的季度新高，同比增长 12%，增至 351 吨。
数据显示，2024 年一季度，我国整体黄金需求达到 343 吨，同比上升 3%，超过十年平均水平 25%。其中，金条金币成为需求增长的主引擎，同比大增 68%，增至 110 吨。国内黄金 ETF 也有不俗表现，总持仓增长 5.5 吨，与去年同期 1 吨的下滑形成对比。中国人民银行购金公告持续 17 个月，一季度累计购入 27 吨。一季度国内金饰消费为 184 吨，同比小幅下滑 6%。
国内工业用黄金需求稳定，维持在16吨。展望未来几个季度，世界黄金协会中国区首席执行官王立新表示，中国黄金零售投资需求可能继续保持健康水平。
为了支持经济、扩大内需和提振信心，国内稳健的货币政策可能会进一步降低利率，提升黄金的吸引力。随着全球央行创纪录的购金步伐持续受到关注，零售投资者对黄金的兴趣可能居高不下。
全球地缘政治紧张局势可能加剧，这也有利于黄金零售投资需求的增长。
